El gobernador apura las gestiones con la brasileña Vale para evitar que el radical se lleve el rédito.
Paco Pérez sueña reactivar con el megaproyecto minero Potasio Río Colorado, en el sureño departamento de Malargüe, antes de irse del poder.
Todavía en manos de la minera brasileña Vale, el proyecto podría mutar en uno más chico respecto al original y contar con un operador, que podría ser Vale o no. Sin embargo, de máxima, Pérez quiere que antes del 10 de diciembre, cuando deje la Gobernación, la extracción ya esté anunciada.
Así lo reveló el ministro de Energía, Marcos Zandomeni, quien confirmó que hubo visitas de ingenieros de Vale quienes analizaron la viabilidad de recudir el proyecto original para de una vez comenzar los trabajos, aunque sin la monumental inversión de 10.000 millones de dólares necesaria para poner a producir todo el yacimiento.
A su vez, la posibilidad es que la misma Vale se haga cargo de los trabajo, o que busque socios tanto locales como extranjeros. De cualquier manera, el gobierno de Paco Pérez está apurando las gestiones para que, más allá de la decisión que se tome, pueda decir que él lo logró y no dejarle en bandeja el anuncio al gobernador electo, el radical Alfredo Cornejo.
“Vamos a trabajar lo más fuerte posible para que antes de fin de año esté listo el proyecto”, dijo Zandomeni, y ratificó en entusiasmo de Paco para que su sueño sea una realidad.
En ese sentido, el funcionario dijo que tanto el Gobierno nacional como Daniel Scioli, están interesados en que de una vez los trabajos puedan comenzar. Justamente el bonaerense ha manifestado en Mendoza que “hay mucho por hacer” respecto a la cuestión minera.
La semana que viene, justamente, Scioli estará en San Juan en una actividad junto a empresas mineras, que esperarán escuchar certezas por parte del presidenciable del Frente para la Victoria.
Y con Potasio Río Colorado no hay ningún problema ambiental que lo pueda frenar, ya que no choca con lo dispuesto por la ley provincial antiminera, la 7.722, que sí ha echado por tierra, al menos por ahora, otro megaproyecto: San Jorge, en Uspallata, de extracción de cobre.
Sin el problema ambiental de por medio, Potasio Río Colorado proveerá, justamente, potasio, en cantidades suficientes para cubrir la demanda interna y también para exportar.
Los trabajos se frenaron a principio del 2013, cuando Vale, jaqueada por graves problemas financieros en Brasil y la incertidumbre de aquellos tiempos con la economía argentina, decidió ponerle freno a la inversión. Se trataba de un megaproyecto en marcha, con nada menos que 10.000 millones de dólares de inversión en 5 años.
Por otra parte, el interés de Vale en reactivar la mina es una certeza. Hace unos días, un equipo de la minera brasileña realizó un inventario en el yacimiento, con la idea de analizar si reactiva el proyecto en parte o sale a buscar socios. Incluso no se descarta que se venda lo que hay a otro interesado.
Como sea, Paco Pérez se reunió con los enviados de Vale, y ahí terminó de darle forma a su anhelo: calculó que la decisión de la empresa, según le dijeron, no se tomara más allá de agosto, por lo que podría, certeramente, ser el gobernador se anuncie la reactivación de Potasio Río Colorado.
Asimismo, el apuro de Vale tiene que ver con que la concesión provincial del yacimiento vence en marzo del 2016, por lo que antes de esa fecha debería o reactivarla (para prorrogar la concesión) o vender lo que ha invertido, que no es poco: suma 1.250 millones de dólares, según la misma empresa.
Mesura de los radicales
Por el lado de la UCR y del gobernador electo, Alfredo Cornejo, el tema Vale en participar y la minería en general, no está en la agenda inmediata.
Incluso durante la campaña, lo único que atinó a decir Cornejo cada vez que se lo consultaba, era que “la ley 7.722 debe cumplirse”. Si es el caso, Vale y Potasio Río Colorado no violan la norma en ningún aspecto, teniendo en cuenta que la extracción de sales de potasio no se hace con los químicos prohibidos por la 7.722, como el cianuro.
O el asado argentino tiene cada vez más variedad de carnes o en su caso, la profusión de chef, libros de recetas o programas de cocina modificaron el paladar argentino. En los últimos diez años el consumo per cápita de carne de cerdo subió como pocos.
En 2004 cada habitante argentino consumía en promedio cuatro kilogramos de carne porcina. El año pasado, esa misma persona consumió 14 kilogramos de carne porcina. «Y en lo que va del año, hemos notado un crecimiento que dará en este 2015 un consumo per cápita de alrededor de 14,5 kilogramos de carne porcina por año», dice Juan Uccelli, presidente de la Asociación Argentina de Productores de Porcinos (AAPP). Según datos de los empresarios del sector, de esos 14,5 kilogramos que se consumen alrededor de 11,5 es carne fresca. «El resto son chacinados», dice Uccelli.
Aquí se esconde el dato más ilustrativo de este verdadero boom de este producto. Cuando se desagrega el número se ve que lo que en realidad subió es el consumo de carne fresca. En 2004, por caso, de los cuatro kilos que se consumían tres se los llevaban los chacinados, históricos protagonistas de asados y picadas criollas. «Ese número está igual; de los 14,5 kilogramos los chacinados se mantienen en tres kilos», dijo Uccelli.
Salvo una pequeña proporción, la Argentina produce la carne de cerdo que consume el mercado. En la asociación explican que todo lo que se importa se consume en la producción de chacinados. Aproximadamente 300 gramos por kilo corresponde a carne importada.
Los criadores de cerdo se entusiasman con las proyecciones: imaginan un crecimiento de 20 por ciento anual en la demanda, en los próximos años. Otro de los puntos que tiene el consumo de este tipo de carne es la estacionalidad. Asociada a los asados, los picos de demanda llegan en la primavera y el verano.
La Argentina se da lujos impensados. Subsidia el fútbol y termina haciéndose cargo de los sueldos millonarios de los jugadores o de la corrupción enquistada del deporte más popular del país. O destina pesos a las petroleras que cobran el barril más caro que en la región.
Pero hay uno más. La Cámpora, agrupación kirchnerista convencida de ser los «guardianes del modelo», consagró el más regresivo de todos los subsidios de la Argentina. De la mano de la política aerocomercial -que maneja Mariano Recalde junto a varios de sus gerentes militantes desde Aerolíneas Argentinas- subsidia con unos cuantos millones a cada uno de los pasajeros que se suben a los aviones de la compañía.
Según datos oficiales, que surgen de cruzar los pasajeros transportados con la cantidad de transferencias del Tesoro, por cada pasajero que sube a un avión, el Estado aporta en calidad de subsidios nada menos que US$ 125. Por ejemplo, un pasaje ida y vuelta para volar el miércoles a Córdoba y regresar una semana después tiene un costo de 1574 pesos. Si alguien hace clic en esa opción, el Estado tiene que girar a la compañía $ 1130 pesos como compensación. Así funciona el subsidio de La Cámpora, que premia no a los de menores recursos, sino a los viajeros frecuentes.
Los números que se esconden detrás del déficit de la compañía no dejan de asombrar. Después de años de espera, y con la necesidad de presentarlos en el tribunal arbitral del Banco Mundial (Ciadi, según sus siglas en inglés), se aprobaron varios de los balances. A todos ellos accedió LA NACION.
Foto: LA NACION
La controversia iniciada por Marsans después de la expropiación de la compañía obligó a mostrar los números de la gestión desde 2008. Los resultados hasta 2012 están aprobados por las asambleas de accionistas; el de 2012 se giró a la Auditoría General de la Nación y el de 2013 es provisorio.
En esos balances, las pérdidas se multiplicaron. Desde 2008 hasta 2013, las deudas en pesos subieron 84,80% en términos nominales. Pero claro, el dólar que tuvo un promedio de $ 3,16 en aquel año se posó en $ 5,40 en 2013. Por lo tanto, en dólares, las pérdidas aumentaron 6,70 por ciento. Las pérdidas, que según Recalde terminarían en 2012, se sucedieron. Por caso, el último balance provisorio, de 2013, muestra un déficit de 703 millones de dólares si se toma en cuenta una paridad promedio de la moneda estadounidense de 5,4 pesos por dólar.
Los ejecutivos de la empresa hablan de mucho menos dinero que ése en rojo. Recalde, por caso, cada vez que da los números refiere un monto que está en la mitad de lo que reflejan los duros datos de los balances. La diferencia está en la manera en que se contemplan los costos financieros por la deuda, vieja y nueva, que tiene la empresa. El Gobierno, que siempre dice no haber pagado nada por la compañía, en realidad, se hizo cargo del pasivo corriente que tenía la firma bajo la administración Marsans. Además de la deuda nueva, la empresa tiene una porción importante de sus ingresos comprometidos con el financiamiento.
Socorro estatal
El socorro siempre corrió por cuenta del Estado. Desde 2008 hasta 2013, los aportes del Tesoro fueron 16.804 millones de pesos, lo que significa, de acuerdo con los precios promedios del tipo de cambio, alrededor de 3990 millones de dólares. En 2014, la cuestión se pronunció. La contribución oficial a La Cámpora fue de 4615 millones de pesos, un promedio de 12,6 millones diarios, de acuerdo con datos de la Asociación Argentina de Presupuesto (ASAP) sobre la base de lo que publica el Ministerio de Economía.
En 2015, todo empeoró. De la mano de la campaña para jefe de gobierno de Recalde, los números se volvieron aún más rojos. En los primeros cuatro meses del año, las transferencias llegaron a 1868 millones de pesos (15 millones diarios). En ese tiempo, de acuerdo con las mediciones del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), viajaron en cabotaje 3,2 millones de pasajeros (en realidad tickets, ya que cada tramo se computa separado) de los cuales el 77% correspondió, aproximadamente, a Aerolíneas Argentinas y Austral. A eso se suman alrededor de 817.440 tickets que tomaron vuelos internacionales, dato que surge de tomar la totalidad de los pasajes hacia el exterior y sólo contar el 20% que es la participación de mercado de la empresa en ese sector. Así las cosas, el aporte estatal promedio por cada ticket que se vendió en 2015 llega a 565 pesos. Ese importe debería multiplicarse por dos para tener el dato por pasajero.
Foto: LA NACION / Andrea Platón
Según Diego Fargosi, abogado especialista en derecho aeronáutico y ex director de Aerolíneas Argentinas, el año pasado ese aporte del Estado fue de 300 pesos, aunque si se toma el dólar oficial y los números consolidados del presupuesto 2014, esa suma podría llegar a 493 pesos.
La mirada fina sobre los subsidios cruzados que estableció la Argentina en el último tiempo no deja de sorprender. Tres petroleros, dos de ellos ligados a la venta de combustible a la compañía aérea, y un consultor confirmaron el dato: gran parte de los subsidios que se pagan a Aerolíneas Argentina y Austral terminan en manos de las petroleras.
La situación, no por ridícula, deja de ser llamativa. El Gobierno ha decidido mantener el precio del petróleo aislado de lo que sucede en el planeta. La baja del precio, que se desplomó a la mitad en el último año al pasar del rango de los 100 dólares al de 50 en el que se mueve actualmente, no benefició a la Argentina. Por acuerdos internos, el barril se paga dentro de las fronteras más caro que en el exterior.
En noviembre de 2007, el Gobierno fijó el precio del barril de crudo para el mercado interno en US$ 42, algo que les impidió a las petroleras disfrutar del precio récord del mercado internacional, que en junio del año siguiente alcanzó los US$ 143. En la Argentina, costaba menos de un tercio. Los usuarios, contentos. A fines de 2014, la Casa Rosada impulsó un acuerdo con las productoras de crudo y las refinadoras para bajar US$ 7 el barril en el mercado interno, que quedó en US$ 77 (el llamado Medanito que es el que mejor rinde en las refinerías). En ese entonces estaba 52% por encima del precio internacional.
El petróleo sigue caro
Aerolíneas Argentinas compra gran parte de su combustible a YPF, por lo tanto, el beneficio que han tenido todas las empresas aéreas del mundo con la caída del petróleo no llegó a la Argentina. De acuerdo con una tabla general que utilizan los consultores aéreos, la línea de bandera consume seis de cada diez litros en cabotaje; el resto, en vuelos internacionales. De esos cuatro litros, dos se compran en el país y los otros dos, en el exterior antes del regreso del avión. Aerolíneas sólo se beneficia de la baja del petróleo en dos de cada diez litros que consume. El gran beneficiado de esto es YPF. Pero Recalde, que históricamente se quejó de que gran parte de las pérdidas correspondían al precio del petróleo, no dice nada. No hay quejas contra la prima hermana YPF, también parcialmente estatizada pero sin pérdidas, aunque, por lo que se ve, también subsidiada.
Los números son claros. De acuerdo con documentos que analizó LA NACION, el combustible representó en 2013 alrededor del 28% de los gastos totales de la compañía, con un petróleo que cotizaba en el rango de los 100 dólares. En 2014, con el crudo a la mitad de aquel precio, el peso del JP1 -variedad de nafta que se usa en la aviación- pasó a 30 por ciento.
Cuesta y está encriptada, pero la información de lo que sucede en los pasillos de las lujosas oficinas de la torre Bouchard siempre aparece. Los números de la composición del gasto son, quizá, los que más se guardan. Los sueldos, que en 2013 significaban 30% del total, pasaron a 26% en 2014. El mantenimiento se lleva un 8% y los leasing de los aviones, alrededor de un porcentaje similar.
Cuando se mira la plantilla, el 42% del dinero que se va en salarios termina en los bolsillos de pilotos y personal de a bordo; los técnicos impactan en 22% del total y los que corresponden a la estructura central (donde mayoritariamente se aloja La Cámpora) tienen un impacto de 14,6% del total. El resto trabaja en las áreas de aeropuertos.
La cantidad de pilotos se ha mantenido constante durante 2013 y 2014, con alrededor de 1300 comandantes. La plantilla general sí subió en los dos últimos años: pasó de 8441 a 8742 empleados.
Todo indica que este año podría ser peor de lo que se esperaba en términos de déficit. Según el presupuesto que se aprobó a fines de 2014, la compañía que comanda Recalde debería utilizar en todo 2015 alrededor de 348 millones de dólares de subsidios para poder equilibrar sus cuentas. Pero en los primeros cinco meses ya se consumió 290 millones, a un ritmo de 1,9 millones diarios. Las previsiones hablan de que se necesitará un cheque de algo más de 600 millones de dólares, al menos si el tipo de cambio se mantiene en este rango.
Cada pasajero que sube a un avión deberá presentarse en el aeropuerto dos horas antes de la salida de su vuelo. Entre trámites de chequeo, y para el caso de los tramos internacionales, migraciones y free shop, habrán pasado las dos horas. En ese tiempo, el Estado habrá gastado 158.333 dólares para que la compañía se mantenga en el aire..
Martín Redrado y Richard Fisher dijeron que la entidad es una institución anacrónica.
Más que colegas, son amigos. Será por eso tal vez que se alegraron tanto al estar de acuerdo con que el Fondo Monetario Internacional (FMI) es una institución anacrónica, coincidencia que refrendaron poco después con un fuerte apretón de manos. Martín Redrado, ex presidente del Banco Central de la República Argentina, y Richard Fisher, presidente de la Reserva Federal de Dallas hasta marzo pasado, hicieron esa afirmación días antes de conocerse el referéndum griego sobre si se aceptaba o no un plan de austeridad.
Más allá de la alusión a la obsolescencia de la entidad crediticia internacional, las presentaciones de ambos economistas giraron en torno a la crisis desatada en Grecia y su impacto en el resto de las economías. Moderados por José Del Rio, adscripto a la Secretaría General de LA NACION, los expertos disertaron en el Financial Summit, organizado por este diario.
«Creo que el FMI hoy tiene una función redundante, desde que se mezcló con la OMC. Es una institución anacrónica», disparó Fisher, al tiempo que admitía que también los griegos se habían portado un poco mal al generar el referéndum, pretender no pagar sus deudas y quedar a un paso de salir de la eurozona. Redrado, por su parte, agregó: «Creo que todos los que estamos aquí y hemos tenido una experiencia con el FMI coincidimos en que es una institución que ya no sirve para nada».
Fisher dijo que el impacto de la crisis helénica sobre la economía estadounidense será muy acotada, ya que la exposición directa de Grecia asciende a US$ 12.000 millones en bancos, cifras que no son grandes para las instituciones financieras.
Luego destacó que Estados Unidos ha creado un estado de liquidez mundial como nunca antes se ha visto. Y acotó que muchos países han dejado de pasar esta oportunidad para encarar obras de infraestructura y mejorar su situación con vistas al futuro. También habló de China, sobre la que afirmó que ahora le viene el momento más difícil, que es el de pasar de una economía basada en el poder de exportación con una mano de obra más barata en una basada en el consumo.
Redrado dejó en claro que, por más dudas que se tengan sobre el futuro del euro, su supervivencia no depende sólo de una cuestión económica, sino que, como le dijo hace unos años Jean-Claude Trichet, por ese entonces presidente del Banco Central Europeo (BCE), se trata de un «proyecto político».
También consideró que el impacto de la crisis griega sobre América latina será acotado, porque la región tiene mayor disciplina fiscal; tipos de cambio flexibles, por lo que hay mayor capacidad de adaptación; políticas monetarias independientes, sólidas, creíbles y con metas específicas; diversificación del comercio internacional, y un sistema bancario mucho más sólido.
Sobre la Argentina, destacó que el país padece la falta de dólares en tiempos en los que éstos sobran en el mundo, al igual que los euros.
Definiciones
El mundo debate el futuro
Martín Redrado
Economista
«Muchos países se han quedado en la complacencia, no han avanzado en mejoras que permitan incrementar su productividad. Muchos pensaron que los buenos vientos iban a durar para siempre y no hicieron reformas suficientes para bajar sus costos de transporte o para invertir en energía. Y eso lo estamos viendo muy palpable en el Mercosur, donde tampoco hemos aprovechado, como lo hizo la Alianza del Pacífico, acuerdos comerciales que permitan una mayor integración.»
Richard Fisher
Economista
«Creamos [Estados Unidos] un período en todo el mundo con tasas de interés muy bajas, que fue la oportunidad para poder ajustar sus economías y construir infraestructura. ¿Quién lo hizo? Polonia, por ejemplo, y México. Brasil desperdició mucho tiempo y no ajustó su economía para poder aprovechar estas bajas tasas de interés. China es una experiencia especial, su parte más fácil ya terminó. Ellos pasaron de ser un país comunista a ser un país capitalista centralizado.»
Crisis griega
Impacto en la región
Tanto Fisher como Redrado dijeron que los efectos de la crisis helénica en América latina serán acotados ya que la región tiene sistemas financieros más sólidos, tipos de cambio flexibles, mayor disciplina fiscal, metas creíbles y diversificación del comercio.
Mientras que los ejecutivos se niegan a bajar de categoría, desde RR.HH. se hacen malabares para mantener las mismas condiciones.
Son un símbolo de status, una herramienta de trabajo y, sobre todo, un beneficio del paquete total de compensaciones que puede hacer que un profesional talentoso se incline por una oferta laboral u otra. Es por eso que las compañías tratan de resguardar a toda costa el valor del auto que ofrecen a sus ejecutivos.
Desde que a fines de 2013 la modificación por ley de los impuestos internos a objetos suntuarios disparó hacia arriba los costos de los autos de alta gama y hacia abajo sus ventas, las empresas vienen actualizando sus presupuestos asignados a este beneficio para evitar su depreciación. Según un reciente informe de Towers Watson, el 78% de una muestra de 89 compañías brinda este beneficio. Y de ellas, el 42% ya hizo su revisión porque la pautan de forma anual y el 58% lo hará entre este año y el que viene.
Con más o menos inversión, la mayoría de las compañías hicieron el ajuste que requería el mercado; es decir que casi ninguna optó por pedirles a sus ejecutivos que al renovar el vehículo bajasen de categoría. Es que el beneficio del auto-compañía es uno de los más apreciados por los gerentes, directores y CEO que lo reciben. A ese nivel, según Lisandro Echeverría, director de Recursos Humanos, Legales e Institucionales de Scania, se trata de un beneficio tan valorado como el plan de pensiones. Ofrecer o no un buen auto a los directivos determina cuán competitivo es el paquete salarial total.
«Al principio las empresas no hacían nada previendo que el impuesto desaparecería o que los precios bajarían, pero no pasó», señala Marcela Angeli, directora de Gestión de Talentos y Compensaciones de Towers Watson. La primera modificación del impuesto, en enero de 2014, determinó que los vehículos de entre $ 170.000 y $ 210.000 pesos fueran gravados con el 30% y los que superaran ese valor, con el 50 por ciento.
En enero pasado se produjo una actualización y determina que los automóviles que costaban a partir de $ 195.999 pagaran una tasa del 30% y los que superasen los $ 241.500, el 50 por ciento. A principios de este mes se comunicó un nuevo ajuste que determinó que hasta el 31 de diciembre próximo el piso a partir del cual se pagará el impuesto es de $225.000. Por primera vez se distingue entre vehículos nacionales e importados. Las operaciones de autos importados que lleguen hasta $ 278.000 tendrán un gravamen del 30% y las que superen ese momento, del 50%. En el caso de los vehículos de fabricación nacional los gravámenes serán del 10% y el 30%, respectivamente. Consultada sobre las nuevas medidas, Angeli opina que probablemente el impacto de este nuevo cambio se vea más en la elección de las personas de forma privada, que en las políticas de las empresas.
Hoy el auto de los gerentes generales vale alrededor de US$ 75.000. El de los directores, US$ 65.000, y el de los gerente senior, US$ 45.000. Para otros niveles gerenciales se destina US$ 38.000 en promedio, según Towers Watson.
«Muchas empresas tuvieron que repensar el beneficio para renovar el auto porque les salía entre un 60% y 70% más», dice Valeria Bohorquez, líder del Negocio de Información de Mercer. Según la consultora, más del 70% de 43 compañías afectadas por el impuesto a los autos de lujo piensa hacer cambios a su política manteniendo el modelo vigente o modificando el monto para que el ejecutivo acceda a un auto similar al que tenía.
Sin embargo, Bohorquez afirma que «son varias las compañías que patearon la pelota para adelante» y que fueron los mismos directivos a los que les tocaba renovar los que pidieron aplazar el cambio porque hay modelos en falta por limitaciones de importaciones. Los directores no quieren bajar ni un escalón en la calidad del auto que les dan. Es que tener un auto con los gastos pagos no sólo implica mucho dinero, sino que es un símbolo de status.
En las empresas
«El primer impacto del impuesto fue que los autos que se tenían que renovar el año pasado no se renovaron y este año damos la opción a quienes deben renovarlo de elegir un auto con tope que no llega a pagar impuestos», explica Echeverría. La firma da este beneficio a alrededor de 30 profesionales, entre directores y gerentes. Solía tratarse de Volkswagen Passat y Vento, respectivamente.
Echeverría dice que hoy la situación es un poco mejor que a fines del año pasado. «En ese entonces, el Gobierno aún no había modificado el tope del impuesto y éste afectaba también a autos de mediana gama. La oferta era limitada. Ahora que es un poquito mejor pudimos dar la opción de recambio con tope», señala Echeverría. En Scania varios directivos prefirieron demorar el recambio, mientras que entre los gerentes la opción estuvo más dividida porque la principal diferencia respecto del auto que pueden adquirir es de equipamiento y no de modelo.
«La expectativa que tienen algunos ejecutivos es que con un cambio de rumbo mejoren las inversiones en el país, desaparezca el doble tipo de cambio y se vayan corrigiendo otras cosas. Los ejecutivos toman el tema del impuesto como algo fuera de lo habitual que tiene que ver con el contexto», explica Bohorquez sobre la decisión de esperar antes de hacer el cambio.
Motorola Mobility ofrece este beneficio a 15 profesionales de nivel de conducción. Ellos pueden elegir la marca y modelo que quieran siempre y cuando respeten el presupuesto asignado y no se trate de autos de dos puertas, Cabriolet o Hummer. «Hay modelos y marcas para los que hay lista de espera. La gente termina adaptándose a lo que consigue», dice Valeria Tourret, gerenta regional de Recursos Humanos de la compañía de equipos de telecomunicaciones.
Al finalizar los tres o cuatro años establecidos para el recambio, los ejecutivos tienen la opción de comprar los vehículos con un descuento. Es un muy buen negocio para el empleado. Motorola da un descuento del 30% por autos que han sido usados cuatro años. «La operación de compra debe ser a nombre del empleado, pero después no hay requisitos para el destino que le den al auto», dice Tourret. Esta opción no suele ser desaprovechada por los usuarios, pero si no quieren el auto éste se licita entre el resto del personal de la empresa. De hecho, dice Angeli que esta opción se está extendiendo: mientras hace cinco años alrededor del 35% de las organizaciones daban la opción de compra, hoy rondan el 55%.
Un beneficio menos extendido es el préstamo para compra. Algunas empresas lo ofrecen a niveles gerenciales a los que no asignan autos y otras lo destinan a profesionales del área de Ventas que usan el auto como herramienta de trabajo.
Por razones obvias, el auto-compañía está más extendido en la industria automotriz donde se llegan a entregar dos vehículos a algunos profesionales. Según la muestra de Mercer, todas las empresas dan vehículos a sus directores generales, directores y gerentes senior. El 77% de las firmas da algún tipo de beneficio relacionado con el auto a los gerentes, ya sean préstamos, reembolsos por kilómetros realizados con el auto propio o car allowance, es decir una asignación para combustible y mantenimiento. La modalidad más prevalente de esta política es determinar un valor en dólares según el nivel de la organización..
En 2003 pasaba lo contrario; las tres primeras son Enarsa, Cammesa e YPF; el Banco Nación, principal acreedor.
Financiar la política energética de tarifas planchadas y la red de empresas estatales que se creó en la última década no sólo le causa al Gobierno una sangría en sus cuentas. También lo obliga, como tantas veces en el pasado, a recurrir a la banca pública en busca de asistencia. En marzo de este año, según datos del Banco Central, de las 10 empresas con más deuda en el sistema bancario, seis eran propiedad directa o indirecta del Estado. La mayoría de ellas tiene un único financiador: el Banco Nación.
El escenario muestra un drástico cambio en la composición de la matriz productiva del país: en 2003, las diez primeras empresas del mismo ranking eran privadas. «El déficit [de las empresas públicas] es tan grande que no saben cómo financiarlo. Y como el acceso al mercado de bonos es limitado, apelan al Nación», dijo el economista Miguel Kiguel, de Econviews. «Además, muchas de estas empresas legalmente son privadas [aunque están en manos del Estado], y entonces el Nación puede financiarlas sin violar los límites que tiene de crédito al sector público.»
Encabeza el ranking Enarsa, la firma que se encarga de la importación de combustibles, con una deuda de 11.270 millones de pesos; la sigue Cammesa, administradora del mercado eléctrico, con 8760,9 millones, e YPF, con 6318,7 millones.
Lo completan Austral Líneas Aéreas ($ 5671 millones), el Fideicomiso de Importación de Gas Natural ($ 4751 millones), el Fideicomiso Financiero de Financiamiento-Cammesa ($ 4206,8 millones) y el Fideicomiso Financiero Gas II ($ 4085,9 millones).
La única compañía financiada también por bancos privados es YPF. En todo el resto, el 100% de la deuda está en manos del Banco Nación. Para los especialistas, que exista una única entidad pública a cargo genera suspicacias sobre la rentabilidad de los proyectos. De otra forma, coinciden, las entidades privadas también competirían por captar esos clientes, como sucede por caso en YPF, donde si bien el Banco Nación tiene el 23,6% de la deuda de la petrolera, también la financian otras 20 entidades, entre ellas Santander Río (con 12,97% de la deuda), Banco Galicia (11,26%) y Macro (9,58%).
«Son subsidios encubiertos financiados con deuda bancaria no muy cobrable», opina el economista Nicolás Dujovne. «El Banco Nación se convirtió en una caja más: es un Banco Central paralelo y una Secretaría de Hacienda paralela. El tema es que si se sometiera a Enarsa o a Cammesa a una calificación independiente tendrían mala calificación», sentencia.
«Normalmente -coincidió el economista Daniel Marx, de Quantum Finanzas- uno miraría la fuente de repago. Suena acá que, en última instancia, recurrirían al Tesoro. Con lo cual marcaría un tema fiscal, aparte de la exposición, y pasa a ser un número a considerar.»
De los datos del BCRA se desprende que hasta la fecha todos los préstamos estaban en «situación 1», lo que indicaría que se están pagando al día.
LA NACION intentó contactarse para la nota con el vocero del Banco Nación, pero no obtuvo respuesta. El presidente de la entidad, Juan Ignacio Forlón, estuvo la semana pasada en el almuerzo del Consejo Interamericano del Comercio y la Producción (Cicyp), del que participó el ministro de Economía, Axel Kicillof, y afirmó a LA NACION que el banco «destina más de 70% de su cartera de préstamos al sector privado», pero dijo no recordar en detalle las empresas a las cuales financia, al ser interpelado sobre las deudas de Enarsa y Cammesa.
El patrimonio en juego
De acuerdo con el balance del Banco Nación a marzo pasado, los préstamos al sector público ascendían a $ 46.434 millones, lo que representaba entonces 35,1% del total de su cartera de créditos. Sólo los $ 40.600 millones que tiene prestados a las seis empresas líderes en el ranking de deudores del sistema equivalían a 46% de todos los créditos otorgados por el banco al sector privado y a más de 91% del patrimonio neto del gigante estatal.
La carta orgánica del Banco Nación, recuerda Pablo Curat, socio de Curat, Martínez Larrea & Asociados, fija como su objetivo «primordial» prestar asistencia financiera a pymes, al campo, a la industria, al comercio y a la minería, entre otras actividades. Establece además un límite al monto que puede prestar por empresa y destaca que el banco no puede asumir más de 50% del pasivo de una compañía en el sistema financiero. Pero contempla la posibilidad de que el directorio considere «excepciones, previa intervención de dos calificadoras de primera línea».
En tal sentido, dice Curat, las excepciones han sido básicamente para financiar empresas públicas o fideicomisos públicos en los que el Banco Nación es el único prestamista. «¿Por qué sólo el Banco Nación les da créditos? Probablemente porque no pasarían la evaluación de riesgo de un banco privado», agrega.
Excepciones recientes
Las empresas públicas ganaron preponderancia en el cuadro de deudores a partir de 2013, según la información disponible en el BCRA. En 2009, sólo tres empresas del Estado figuraban entre las primeras 10. Mientras que en 2003, antes de la gestión kirchnerista, el ranking estaba cubierto por empresas privadas financiadas por una gran cantidad de bancos.
Ha habido en la última década un crecimiento en el número de empresas estatizadas, como es el caso de YPF y de Aerolíneas-Austral. Pero, más allá de eso, el último ranking de deudores del sistema refleja la necesidad del Gobierno de hacerse de fondos adicionales para financiar la importación de combustible, para así poder mantener las tarifas baratas. De ahí la fuerte presencia Cammesa, de Enarsa y de fideicomisos que, en la práctica, tienen una función similar a la de estas compañías estatales.
En los primeros cinco meses del año, Cammesa fue de hecho la receptora de la mayor cantidad de subsidios del Estado, acaparando $ 40.001,7 millones, al tiempo que Enarsa se llevó otros $ 10.800 millones, según datos de la Asociación Argentina de Presupuesto y Administración Pública (ASAP).
Un caso aparte es el de Aerolíneas, otra de las grandes empresas deudoras del Banco Nación. La compañía que dirige Mariano Recalde recibió, además de los créditos del Banco Nación, subsidios por $ 1868 millones.
El Gobierno debe arreglar con los holdouts y levantar las barreras al comercio y la inversión si quiere obtener inversión extranjera directa.
Así lo expresó en una entrevista con LA NACION el vicepresidente de la Asociación de Cámaras Alemanas de Comercio e Industria (DIHK, por sus siglas en alemán), Volker Treier.
Treier nació en 1969 en Creglingen, en el sur de Alemania, está casado y tiene dos hijos. Es doctor en economía y ha ocupado diversos cargos en la DIHK desde 2006.
En un viaje por Buenos Aires para dialogar con las empresas de Alemania -cuarto socio comercial de la Argentina y tercer inversor europeo en el país-, Treier consideró «muy peligrosa» la reciente decisión del Gobierno de habilitar a la Agencia Federal de Inteligencia a espiar a bancos y empresas con el supuesto objetivo de evitar posibles golpes de mercado.
También señaló que la convivencia con una alta inflación durante varios años es perjudicial porque genera «un círculo vicioso de más demandas salariales y suba de precios».
La cámara, que reúne a 45.000 empresas en 90 países y que en la Argentina tiene en su filial (AHK) a 450 firmas, hizo hace un mes una encuesta entre todos sus afiliados. Las respuestas eran negativas sólo en dos países: Rusia y la Argentina.
Por otra parte, Treier fue muy crítico con la estrategia del gobierno griego, al afirmar que ese país aceptó sumarse al euro en forma voluntaria y «ahora vive de otros países, por lo que no es justo culpar» a los demás por sus problemas.
Una encuesta de la Cámara Alemana de Comercio e Industria reflejó que las empresas de su país son optimistas en todo el mundo, salvo en dos naciones: Rusia y la Argentina. ¿Por qué?
-En Rusia, que es un socio estratégico de Alemania, por la crisis con Ucrania y las sanciones económicas que le fueron aplicadas, lo que nos hizo perder exportaciones. En cuanto a la Argentina, tiene que ver con el hecho de que Alemania es un país con una economía abierta, mientras que en la Argentina no vemos en los últimos años libre flujo de capitales y sí se aplican barreras en el comercio y en la inversión. Además, mientras estamos negociando con Estados Unidos un acuerdo de libre comercio, no pasa lo mismo con la Argentina.
-¿Y qué opina sobre la restricción para repatriar utilidades?
-Es otro mal ejemplo, porque les genera problemas a los empresarios para fabricar y vender en el país a partir de la falta de insumos.
-¿La falta de un acuerdo con los holdouts limita la llegada de inversiones extranjeras directas?
-Sí, por supuesto: la Argentina no se puede refinanciar en el mercado de capitales y ésa es una de las explicaciones por las que el comercio, las inversiones y el mercado no funcionan bien en el país. Entendemos que la situación no es fácil y no queremos ser jueces, pero queremos expresar que podría haber más inversiones alemanas en la Argentina si se llegara a un acuerdo con los holdouts.
-¿Cómo podría solucionarse?
-No está totalmente en manos del país la resolución de los juicios, pero hay otras cuestiones: el déficit fiscal está creciendo y hay más presión para financiarlo; el superávit comercial además es menor, por lo que el país necesita financiarse en el exterior. Incrementar las barreras para mantener el capital dentro del país como ha ocurrido en los últimos años para sustituir importaciones no es la vía en la que llegarán las inversiones.
-El Gobierno culpa a los fondos buitre de seguir en default…
-Los mercados de capitales funcionan de manera previsible. Ellos son malvados, pero son parte de la vida de los negocios. Culparlos en el mediano plazo no traerá soluciones.
-¿La inflación de 30% se tolera?
-En el corto plazo se puede vivir con esa cifra, pero luego eso afecta el mercado hipotecario, el poder de compra de la gente y lleva a un círculo vicioso de más demandas salariales y más suba de precios.
-¿Qué opina de la decisión del Gobierno de permitirle al servicio secreto de intervenir en bancos y empresas para prevenir posibles golpes de mercado?
-Es muy peligroso. Tuvimos una situación con nuestros amigos de los Estados Unidos y fue muy negativa. Puede ser visto como una mala señal para potenciales inversores en términos de reglas transparentes, previsibles y de igualdad.
-¿Qué consecuencias tiene la crisis griega sobre toda Europa?
-El potencial contagio a otro país europeo es bajo y eso se refleja en el riesgo país de Portugal o España; no hay demasiados nervios debido a las políticas correctas del Banco Central Europeo destinadas a promover una mayor unión fiscal entre los países miembros de la Unión Europea. Claro que Grecia está en una muy mala situación y el referéndum es parte de la democracia, pero no es una manera de negociar en forma transparente con otros países. Hacia el futuro, la pregunta clave es por cuánto tiempo el Banco Central Europeo financiará a los bancos griegos que pierden liquidez y si toma medidas que lo llevan a una situación social desastrosa.
-¿Y si el gobierno de Grecia decidiera abandonar el euro?
-Pareciera ser que quiere quedarse. El problema es que no hay inversiones y tal vez busquen una nueva moneda para producir más. Las consecuencias de esto serían ambiguas. Por un lado, hay que decir que los otros países en problemas como España, Irlanda, Chipre y Portugal ya volvieron a crecer, así que la terapia de la moneda única que predica Europa no sólo implica austeridad y, si Grecia se fuera, eso no quiere decir que otros la acompañarían. Por otro lado, por cuestiones políticas, hay riesgos si Grecia se va, como los problemas con Rusia, la cuestión migratoria del Mediterráneo y el crecimiento de Estado Islámico. Por eso queremos tener una solución negociada y eso llevará su tiempo, porque la precondición es que Grecia haga reformas.
-¿No cree que Alemania, el FMI y la troika fueron muy duros con Grecia y eso empujó a una reacción por parte del gobierno de Tsipras?
-Europa decidió adoptar un sistema monetario en forma voluntaria. Grecia lo aceptó y ahora vive de otros países, por lo que no es justo culpar a otros países.
-¿Está totalmente recuperada Alemania de la crisis global que comenzó en 2008?
-La crisis permitió que con un euro más débil nos volviéramos más competitivos en términos de nuestras exportaciones. También nos ayudó la baja en la tasa de interés y en el precio de las materias primas. La economía crecerá 2% en términos reales este año y eso es bastante, pero necesitamos de 60.000 a 80.000 millones de euros por año para mantener la competitividad, lo cual no es fácil. En términos de productividad, estamos a mitad de camino de la situación que teníamos hace diez años..
Duro diagnóstico del N° 1 del Santander Río; «La economía está estancada en nivel alto».
MADRID.- Acostumbrado a que le hagan la consulta, el presidente del Banco Santander Río, Enrique Cristofani, sonríe cuando le preguntan cómo ve la economía argentina y qué medidas debería tomar el próximo gobierno para salir del estancamiento. «No, de medidas no hablamos, pero sí de un cambio necesario de tendencias macroeconómicas que podría impulsar el crecimiento. Si no hay un cambio, seguiremos donde estamos o un poco peor», advirtió.
En diálogo con un grupo de periodistas argentinos en el XIV encuentro Santander-América latina sobre inclusión financiera en la región, el ejecutivo dijo que la economía del país, salvo el sector agropecuario, está sana, pero estancada; que cerrar el tema de los holdouts haría bajar sustancialmente los costos de financiamiento, que el sector financiero está demasiado regulado y que la Argentina tiene problemas, pero también mucho potencial.
-¿Cuáles son las previsiones del banco para este año?
-A la economía la vemos estancada en un nivel alto. El sector que claramente está mal es el agro, no sólo por la situación de las economías regionales, sino también por el trigo, la soja y el maíz. Son muchas áreas del país las que no cierran. Hubo una fuerte caída de precios internacionales que impactó incluso en la soja y un aumento de costos de 30% que ni la devaluación ni los mayores rindes terminan de compensar.
-¿Qué medidas tendría que tomar el próximo gobierno?
-No nos corresponde hablar de medidas, pero sería positivo un cambio de tendencias, sin ningún ajuste, como una presión impositiva en baja, mayor libertad cambiaria y menor déficit. Si no hay un cambio, seguiremos donde estamos o un poco peor.
-Corregir las distorsiones de la economía, como los subsidios de las tarifas, ¿no sería un ajuste?
-Las exportaciones están mal, pero el consumo está bien y la inversión podría crecer más: hoy representa el 18% del PBI, que no está mal, pero podría llegar al 30%. Una buena forma de ver la economía es fijarse en la morosidad bancaria, y hoy está en 2%, un tercio respecto de países como Chile y Brasil, que están en 5 o 6 por ciento. El tema más complejo es el del sinceramiento de las tarifas, pero hay que encararlo. Que la clase media alta pague una parte de lo que paga el resto del país es un tema de falta de equidad. Salvo el sector agropecuario, la economía está sana. La Argentina tiene sus problemas, pero también potencial.
-A un año del default parcial, ¿en cuánto impacta que se siga sin acordar con los acreedores?
-Terminar el tema de los holdouts haría bajar sustancialmente el costo del financiamiento para el país. El tema es tener abiertas líneas de crédito con tasas en torno de 4%, que es lo que paga la región, contra 9% que paga la Argentina. El país necesita un volumen de financiamiento importante para crecer de nuevo por arriba del 3% y el mejor ejemplo es Vaca Muerta, que no se puede explotar sólo con ahorro interno.
-¿Cuál es la situación del sector financiero?
-Está en buenas condiciones; es chico, pero está bien porque es bajo el endeudamiento de las familias y de las empresas, no hay descalce de monedas, y la morosidad, como decía, se mantiene baja. Para mí, tenemos demasiadas regulaciones, que es algo distinto del control, como en el tema de las comisiones bancarias.
-¿Y la línea de préstamos productivos obligada a empresas?
-Que tengamos que dirigir una parte de los créditos a mediano plazo hacia las pymes me parece bien, lo que decimos es que si se trata de un subsidio decidido por el Estado, lo tiene que pagar el Estado y no los accionistas de los bancos.
-¿Qué podría hacer el BCRA para fomentar la inclusión?
-Le acercamos una propuesta para incentivar créditos para la inclusión financiera y la apertura de sucursales en lugares donde no hay bancos. Ayudaría es que, por la mayor morosidad en estos casos, cuente esos préstamos como encajes..
El exceso de humedad que afecta los cultivos y la posibilidad de que el USDA reduzca hoy su previsión sobre el stock estadounidense alentaron alzas próximas al 3%; saldo positivo para el maíz.
La soja se negoció ayer con subas próximas al 3% en la Bolsa de Chicago, producto del exceso de humedad que afecta áreas de los principales Estados productores de granos gruesos estadounidenses y de la posibilidad de que hoy el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) reduzca su previsión sobre las existencias de la oleaginosa, en su informe mensual de oferta y demanda.
Al cierre de las operaciones, las pizarras mostraron alzas de US$ 11,57 y de 10,10 sobre los contratos julio y noviembre de la soja, cuyos ajustes resultaron de 381,31 y de 373,22 dólares por tonelada. El motor de la tónica alcista de los precios volvió a ser el sector especulador, dado que durante la jornada los fondos de inversión adquirieron unos 15.000 contratos, equivalentes a poco más de 2 millones de toneladas de la oleaginosa.
Estos operadores, que hasta mediados de junio habían reducido notablemente su participación en el mercado de la soja por la previsión de otra cosecha estadounidense muy abundante y de las elevadas existencias globales, con el consecuente efecto bajista sobre los precios, retornaron con fuerza a partir de las persistentes lluvias que afectaron el Medio Oeste de los Estados Unidos, que pusieron en entredicho las perspectivas agronómicas positivistas sostenidas hasta entonces por buena parte de los especialistas.
Así, el mal clima para los cultivos les dio la gran oportunidad a los especuladores de «apostar» por una producción en baja y por la caída de las existencias, habida cuenta de la firmeza de la demanda. Con miles de millones de dólares en juego, los fondos de inversión concretaron importantes compras de contratos a partir del 16 del mes pasado y alentaron el cambio de tendencia de los precios. Entre la rueda del 15 de junio y el cierre de ayer, la posición noviembre de la soja, que marca el ingreso de la nueva cosecha en el mercado, aumentó un 12,33%, al pasar de 332,26 a 373,22 dólares por tonelada.
Ayer, el clima mantuvo bajo presión los precios, dado que volvieron a registrarse lluvias sobre Missouri, Illinois e Indiana, con picos de hasta 100 milímetros sobre el segundo de los Estados y de hasta 50 mm para los dos restantes. Producto justamente del exceso de humedad, en los tres Estados aún está pendiente el cierre de la siembra de soja y podría finalmente reducirse en ellos la superficie cubierta con la oleaginosa.
Por caso, anteayer, la influyente consultora Informa Economics redujo de 103,64 a 102,60 millones de toneladas su previsión sobre la cosecha de soja de los Estados Unidos, tras recortar en cerca de 400.000 hectáreas la superficie sembrada en Missouri, el Estado más afectado por los excesos de humedad.
Hoy, en plena rueda de negocios el USDA publicará su nuevo informe mensual de oferta y demanda de granos en el nivel mundial y sus cifras seguramente tendrán impacto sobre los precios. En la previa de dicho reporte, los operadores aportaron sus propias cifras, que fueron relevadas por la agencia Reuters. En promedio, prevén las existencias finales de soja estadounidense 2014/2015 en 7,81 millones de toneladas, por debajo de los 8,97 millones calculados por el organismo el mes anterior.
Y en cuanto a la nueva campaña 2015/2016, el mercado prevé la cosecha de soja de los Estados Unidos en 102,77 millones de toneladas y las existencias finales en 10,07 millones, por debajo de los 104,78 y de los 12,93 millones proyectados por el USDA en su informe de junio.
En el nivel local, y para la reapertura de hoy, las subas registradas en Chicago abren la posibilidad de que el valor de la soja se afiance en torno de los $ 2050 por tonelada, aunque el nuevo «objetivo» de buena parte de los vendedores ya fue fijado en $ 2100.
Alzas para el maíz
Los precios del maíz también cerraron en alza ayer en Chicago, producto de los mismos fundamentos que favorecieron a la soja: mal clima para los cultivos, posible reducción de las existencias y fuertes compras de los fondos de inversión.
Al momento de fijar los ajustes, las posiciones julio y septiembre del cereal sumaron US$ 1,97 y 1,67, en tanto que sus valores resultaron de 165,84 y de 168,79. Desde el cierre de la rueda del 15 del mes pasado, estos contratos aumentaron un 20,96 y un 21,55% frente a los precios vigentes entonces, de 137,10 y de 138,87 dólares.
Para el informe del USDA de hoy, el mercado prevé la cosecha y el stock final estadounidense de maíz 2015/2016 en 341,39 y en 39,12 millones de toneladas, por debajo de los 346,22 y de los 44,98 millones proyectados por el USDA en junio.
El Gobierno ampliará de 160,9 a 198,9 millones de dólares mensuales para el giro comercial a partir del próximo 15 de julio el cupo disponible a través del Mercado Unico y Libre de Cambios (MULC) para la industria automotriz, informó este viernes el Ministerio de Industria.
El acuerdo se extenderá hasta el 30 de setiembre y permitirá desplegar los planes de inversión de las empresas automotrices, para lo cuál, además, se ampliará el cupo a 85 millones de dólares.
Ambas mejoras se acordaron tras una serie de reuniones entre funcionarios del Gobierno y empresarios de las principales terminales automotrices del país, con el objetivo de mejorar el giro comercial de las empresas de cara a la producción e inversiones previstas para el segundo semestre del año.
La medida, anunciada por voceros del Ministerio de Industria a los periodistas acreditados en el Palacio de Hacienda, regirá a partir del próximo miércoles y se espera tenga un efecto inmediato no sólo a nivel inversiones sino también en función de mantener la estabilidad laboral y los precios de las unidades.
Las reuniones de este viernes fueron encabezadas por la ministra de Industria, Débora Giorgi, quien junto a otros funcionarios de su cartera y del Ministerio de Economía, mantuvieron sendos encuentros con distintos representantes de la industria automotriz en la sede de la cartera de Industria.
Por parte del Gobierno, además de la ministra Giorgi, participaron el Secretario de Planificación Estratégica, Horacio Cepeda; la Secretaria de Coordinación Económica y Mejora de la Competitividad, Mariana González y el Director Nacional de Competitividad, Nicolás Bonofiglio.
Por el lado de la industria automotriz asistieron la Ceo de General Motors, Isela Constantini; el representante de Renault Argentina, Darío Rodrigañez; el director de Peugeot-Citroën Argentina, Rodrigo Pérez Graziano; además de Adalberto Russo (Fiat) y Carlos Galmarini (Ford).
La nómina se completó con el Gerente de Relaciones Institucionales de Honda, Martín De Gaetani; la Gerente de Relaciones Institucionales de Iveco, Analía Pellegrino; el director de Recursos Humanos de Scania, Lisandro Echeverría; y el Gerente de Relaciones Institucionales de Mercedes Benz, Gustavo Castagnino, entre otros.
Tras el feriado por el Día de la Independencia, el dólar oficial aumentó medio centavo a $ 9,135 en agencias y bancos de la city porteña. De esta forma, la divisa de EEUU durante la semana acumuló dos centavos.
En tanto, el Banco Central compró el miércoles u$s 50 millones en el mercado de cambios, mientras que sus reservas subieron apenas u$s 4 millones a u$s 33.827 millones.
Por su parte, el dólar blue se mantiene sin cambios a $ 13,60, según el promedio en cuevas que realiza ámbito.com. Previmante en la rueda de este viernes registró una suba de dos centavos y se llegó a vender a $ 12,62. El miércoles el billte informal había ascendido apenas un centavo.
Además, el dólar Bolsa sube diez centavos a $ 13,04 y el «contado con liqui» desciende fuerte doce centavos a $ 13,23, en un contexto de acotadas transacciones, según indicaron desde una sociedad de bolsa a ámbito.com.
Las principales bolsas del mundo operan con fuerte alzas impulsadas por la esperanza de que Grecia y sus acreedores alcancen un acuerdo en torno a la deuda, a la espera de las importantes reuniones que tendrán lugar este fin de semana, más la recuperación de la confianza de los mercados chinos, en particular Shanghái.
Wall Street opera claramente al alza y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, trepa un 1,2% hasta 17.756,04 enteros, mientras que el selectivo S&P500 avanza un 1% y el índice compuesto del mercado Nasdaq gana un 1,2%.
Por su parte, las bolsas europeas terminaron la semana con importantes subas. En el parqué de Londres, el índice FTSE-100 de los principales valores cerró la sesión del viernes con una subida de 91,75 puntos, un 1,4% más que respecto a la jornada anterior, hasta los 6.673,38 puntos.
El índice Dax de la bolsa de Fráncfort lideró las subidas con un 3,1% más que la jornada anterior, hasta los 11.338,44 puntos. En París, el CAC 40 experimentó un alza del 3,1% alcanzando los 4.903,07 puntos.
El IBEX 35 del parqué de Madrid avanzó hasta los 11.036,1 puntos, un 3,1% respecto al cierre de la jornada anterior. El índice FTSE Mib de la Bolsa de Milán ganó un 3% para situarse en los 22.937 puntos.
El euro también se beneficiaba del humor de los inversores convencidos de que las nuevas propuestas griegas cumplen las exigencias de los acreedores y podrán obtener la luz verde de la cumbre de la Unión Europea prevista este fin de semana.
El paquete de propuestas que remitió el jueves por la noche a Europa el Gobierno de Alexis Tsipras se asemeja a las propuestas ya formuladas por el presidente de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncker, y que fueron rechazadas en el referéndum celebrado el pasado domingo en Grecia.
Por ello, ya existen voces dentro del partido en el Gobierno heleno, Syriza, que afirman que las medidas no son «compatibles» con su programa.
En un gesto por ganar la confianza de los socios, Tsipras reunió a su grupo parlamentario para estudiar las medidas, que esta noche serán sometidas al voto del Parlamento. Las instituciones acreedoras también estudian hoy el plan de reformas griego para poder enviar su análisis para el Eurogrupo de mañana.
Por otra parte, Shanghai subió 4,5%, a 3.877,80 puntos, que se suma al avance del casi 6% del jueves, tras la adopción por las autoridades chinas de medidas para frenar el hundimiento de los últimos días que ha volatilizado miles de millones en los principales mercados.
Al final, el principal índice cierra la semana con una suba del 5,2%.
Las autoridades chinas han tomado medidas para frenar la venta desenfrenada de acciones, que afecta a los accionistas con participaciones de al menos 5%, y han suspendido las ventas de corto plazo para reducir la volatilidad de los mercados.
La venta de corto plazo es una operación especulativa que permite a los operadores vender títulos que pidieron prestados o que todavía no poseen con la esperanza de volver comprarlos más adelante a un precio menor y embolsarse la diferencia.
Tokio
El índice Nikkei de la Bolsa de Tokio cerró hoy con una bajada de 75,67 puntos, un 0,38 por ciento, y se situó en las 19.779,83 unidades.
El segundo indicador, el Topix, que agrupa a los valores de la primera sección, retrocedió 3,66 puntos, un 0,23 por ciento, hasta las 1.583,55 unidades.
Unos 8.000 viñateros de la provincia deben pagar la primera cuota de un plan que totaliza casi 100 millones de pesos, pero la crisis lo hace casi imposible, según explicaron a El Sol.
Los productores vitivinícolas de Mendoza deben enfrentar un nuevo problema que se suma a los precios del vino, que siguen muy bajos por la existencia de 300 millones de litros excedentes. Hoy se vence la primera cuota del plan de pago que permitió la AFIP para ponerse al día con la denominada “corresponsabilidad gremial empresaria”, que es el dinero que deben pagar para la atención social, incluida la salud, de los trabajadores de la viña.
La deuda es de casi 100 millones de pesos y corresponde a los años 2012, 2013 y 2014. Deben abonarla unos 8.000 productores de toda la provincia. Quien no pague la cuota recibirá como castigo la inmovilización de parte del vino que tiene guardado y será liberado cuando aparezca el dinero.
En tanto, el Instituto Nacional de Vitivinicultura (INV) prepara la administración para cobrar lo que corresponde al 2015.
El compromiso de pago ante la AFIP venció el 30 de junio pero se prorrogó hasta hoy.
Datos del INV indican que lo que corresponde al 2012 fue pagado en 98 por ciento; la del 2013 fue abonada en 83 por ciento y la deuda del 2014 lleva una recaudación de 55 por ciento. Las posiciones
Por su parte, José María Llaver, de los productores del Este, dijo: “El Gobierno debería gestionar que se prorrogue el vencimiento de la primera cuota para diciembre próximo”.
“Encima de que el vino no tiene precio, ahora van a inmovilizar el vino que equivale al dinero en efectivo que tiene el productor”, dijo el dirigente.
“Es insostenible esta situación. Los productores no pueden pagar. Pedimos que este primer vencimiento se prorrogue hasta diciembre; que revisen el 56% que cobran de interés porque es de usura; que se acepten pagos parciales y que no haya bloqueo de vinos”.
En tanto, desde las cooperativas, el presidente de la Asociación de Cooperativas Vitivinícolas, Carlos Iannizotto, destacó: “Objetamos la filosofía del plan, porque no ayuda a la regularización de los productores con sus pagos”.
Y agregó: “No estamos de acuerdo con el interés anual que se cobra porque es desproporcionado. No nos parece que la inmovilización de los vinos ayude, porque significa un costo muy grande”. No le pareció mal una prórroga del pago de las cuotas.
El país hizo un pedido es de tres años y sostiene que este jueves presentará «en detalle» un plan de reformas económicas que sus acreedores exigen como condición para salvarlo del colapso financiero y evitar su salida del euro, a días del «plazo final» dado por Europa para llegar a un acuerdo.
Pese a que líderes europeos reconocieron que la presentación griega fue un paso adelante, el Banco Central Europeo (BCE) rechazó hoy aumentar los préstamos de emergencia para garantizar la liquidez de los bancos griegos.
Fuentes del BCE explicaron a la agencia de noticias EFE que esperarán hasta que se conozcan los detalles del pedido griego y la reacción de las instituciones y los países de la Unión Europea (UE) antes de volver a analizar el reclamo por más ayuda financiera de Atenas.
Tras este anuncio, el gobierno griego decretó extender nuevamente el corralito, impuesto hace diez días, hasta el próximo domingo, la fecha última que impuso ayer la cúpula de la UE para que sus instituciones acreedoras y Atenas lleguen a un acuerdo de largo plazo, informó la televisión pública helena.
El objetivo es que el sábado el Eurogrupo pueda dar una respuesta al pedido griego y consensuar una recomendación para la cumbre de la UE del día siguiente
Al inicio de la jornada de hoy, el primer ministro griego, el izquierdista Alexis Tsipras, habló ante el Parlamento Europeo y recibió tanto ovaciones como abucheos al mostrarse confiado de que su país cumplirá con el ultimátum de los líderes de la eurozona de alcanzar el esperado acuerdo para el domingo próximo.
En su discurso, Tsipras anunció que su país había solicitado el que sería su tercer «rescate» financiero desde 2010, pero esta vez al Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE), un fondo especial para asistir financieramente a países de la eurozona.
El pedido de rescate al MEDE era el primer paso que exigieron a Grecia los líderes de la eurozona en una cumbre de emergencia celebrada ayer, que marcó la reanudación de las negociaciones con Atenas tras el rotundo triunfo del «no» en el referéndum anti ajuste convocado por Tsipras y celebrado el domingo pasado.
Para obtener la ayuda financiera, Atenas debe presentar ahora una propuesta detallada de reformas económicas antes de una cumbre de los 28 líderes de la UE el domingo próximo, el «plazo final» según los acreedores para que Atenas evite un default y una posible salida del euro.
«Confío en que en los próximos dos o tres días seremos capaces de cumplir las obligaciones en el mejor interés de Grecia y de la eurozona», dijo Tsipras ante los eurodiputados reunidos en Estrasburgo, Francia.
Mientras la mayoría de los líderes europeos no emitieron declaraciones o reaccionaron con cautela al anuncio griego, el primer ministro francés, Manuel Valls, se mostró optimista.
«Este pedido es balanceado, positivo. Demuestra la voluntad real de avanzar y reformar», opinó el premier en una comparecencia frente a la Asamblea General francesa, en la que también calificó al plan griego de «un importante paso que permitirá negociar».
Poco después de que Tsipras hiciera su anuncio, el presidente del Consejo de Gobernadores del MEDE y ministro de Finanzas holandés, Jeroen Dijsselbloem, envió una carta a la Comisión Europea (CE) y al BCE -los dos grandes acreedores de Atenas, además del FMI- y les pidió que comiencen a analizar la situación económica de Grecia y el pedido de un nuevo programa de ayuda financiera.
El objetivo es que el sábado el Eurogrupo pueda dar una respuesta al pedido griego y consensuar una recomendación para la cumbre de la UE del día siguiente.
En el pedido oficial, el ministro de Finanzas griego, Euclides Tsakalotos, pidió un programa de ayuda financiera de tres años y prometió «implementar inmediatamente», desde el lunes próximo, reformas económicas relativas a la fiscalidad y las jubilaciones.
Sin dar más detalles sobre las medidas, agregó que serán implementadas en las áreas de «sostenibilidad fiscal, estabilidad financiera y crecimiento económico a largo plazo».
En la Eurocámara, Tsipras también insistió en la necesidad de reestructurar la deuda externa de 320.000 millones de euros o del 180% del PBI nacional, algo a lo que muchos de los acreedores del país, sobre todo Alemania, se oponen rotundamente, según informó la agencia de noticias DPA.
Horas después el premier griego fue secundado en este pedido por el FMI, la institución acreedora que quedó fuera del debate desde la semana pasada cuando Atenas no pagó un vencimiento de deuda y entró en mora.
«Siempre aconsejamos que un programa (de ayuda a Grecia) necesita dos patas: reformas y una reestructuración de la deuda. Esta postura no ha cambiado», sentenció la directora gerente del FMI, Christine Lagarde, citada por ese mismo organismo de crédito en su cuenta de Twitter.
Cuando Tsipras pidió en el Europarlamento «una quita de la deuda para poder» devolver el dinero a los acreedores y sostuvo que la ayuda a Grecia debe ir a parar a los griegos, y no a los bancos, los aplausos resonaron desde las bancas ocupadas por los partidos de izquierda europeos.
Desde la bancada de los partidos conservadores, por el contrario, arreciaron las críticas a Tsipras luego de que defendiera la convocatoria del referéndum y criticara los ajustes exigidos a Atenas desde 2010, acusando a los acreedores de haber sometido a su país a un «experimento de austeridad» que, dijo, fracasó.
El jefe del bloque conservador en la Eurocámara, el belga Guy Verhofstadt, dijo que estaba «furioso» con Tsipras por no haber detallado las reformas económicas que aplicará Grecia.
En Grecia misma, la nueva extensión del corralito hasta el próximo domingo no causó demasiado revuelo. Sin embargo, la postura intransigente y el ultimátum lanzado ayer por los líderes de las instituciones acreedoras europeas, debilitó parte del capital político que había ganado Tsipras dentro del país después de la rotunda victoria en el referéndum del domingo pasado.
Por un lado, y pese a que Tsipras ha reiterado que no quiere salir de la zona euro, los líderes de la oposición dejaron en claro que si esa posibilidad se materializara, la considerarían «una traición» y agregaron que él será el culpable y no las instituciones acreedoras de la UE.
Por otro lado, los presidentes de cinco organizaciones patronales de Grecia, representantes de la industria, el turismo, el comercio y las pymes, advirtieron que sólo el euro puede impedir una posible «explosión del desempleo», un mal que ya afecta a más del 26% de la población helena.
En un comunicado, las patronales argumentan que si Grecia abandona la unión monetaria, «los sacrificios del pueblo heleno en los últimos seis años serán en vano».
En los últimos cinco años, Grecia ya recibió dos rescates por 240.000 millones de euros de los otros países de la eurozona y del FMI. Los ajustes aplicados por los anteriores gobiernos griegos a cambio de los préstamos sumieron al país en la recesión, recortaron una cuarta parte de su PBI y dispararon la pobreza y el desempleo.
Así lo reconoció Rubén Beato, titular de ACARA, quien aclaró que “no bajaron los precios, bajaron los impuestos” y vaticinó una mejora inmediata del 10% en las ventas.
El titular de ACARA, que reúne a las principales concesionarias del país, Rubén Beatoreconoció hoy que los valores de los autos pueden mostrar bajas de hasta $ 100 mil, aunque aclaró que lo que bajaron “no son los precios, sino los impuestos” y pronosticó que ello generará en un futuro inmediato una mejora de al menos 10% en las ventas.
“Los impuestos han ajustado mucho los precios de autos de fabricación nacional. Al bajar del 30 al 10% y del 50% al 30% ahí se produce ese número que llama mucho la atención que es en algunos casos $ 100 mil”, explicó.
En diálogo con Radio América, señaló sin embargo “el mercado todavía no reaccionó” aunque en las concesionarias ya están disponibles las nuevas listas de precios.
“Los precios ya están rebajados, hay que ver la disponibilidad ya que esos autos habían salido del mercado porque de los precios que tenían no se podían vender”, precisó y señaló que puede haber algunos problemas de stock hasta que todo el sistema se reacomode.
Beato consideró que la baja del impuesto “normaliza mucho la situación real de la necesidad que tiene el mercado”.
“Hay que ver la normalización de la entrega de las terminales, pero al menos un 10% tiene que aumentar la venta a la brevedad”, apuntó
Y agregó: “la industria nuestra depende mucho de Brasil, si Brasil no consumo nos seguimos viendo muy afectados todavía”.
El candidato a jefe de Gobierno por ECO, Martín Lousteau aumentó su patrimonio un 28% en 2014. Invierte en la industria inmobiliaria, tiene acciones de YPF y bonos del Estado.
Martín Lousteau aumentó su patrimonio un 28% en 2014, según figura en su declaración jurada. Entre sus inversiones, el creador de laresolución 125 que enfrentó al Gobierno nacional con el campo en 2009, tiene un fideicomiso agrícola.
En total declaró 7 millones de pesos, acciones en YPF, bonos del Estado e inversiones inmobiliarias.
Según explicó ingresó en YPF en marzo del 2012, momentos antes de su nacionalización, según publica el diario La Nación.
«Invertí cuando Cristina Kirchner decidió expropiarla y cayeron las acciones porque sabía que después se iban a valorizar»,había asegurado en declaraciones a la prensa.. Desde entonces los títulos de la petrolera estatal crecieron más del 200%. También invirtió en bonos nacionales por$ 250.000.
Lousteau es socio, también, de la consultora económica LCG SA donde informó una suma de $ 650.000. El diputado ingresó a la firma en septiembre de 2008, pocos meses después de haber renunciado al ministerio de Economía.
La tarjeta para jubilados y pensionados Argenta entregó préstamos por 15.402 millones de pesos para adquisición de productos de consumo diario y compra de pasajes aéreos desde su lanzamiento, hace tres años, informó hoy la Administración Nacional para la Seguridad Social (Anses).
El monto corresponde a 1.506.929 créditos para la adquisición de productos de consumo diario y para la compra de pasajes aéreos; con un monto promedio de préstamos en junio superior a 14.400 pesos y 80% de los jubilados elige pagar en 40 cuotas.
Al respecto, el director ejecutivo de la Anses, Diego Bossio, afirmó que “Argenta cumple ya tres años y posibilita a los jubilados tener las mejores tasas de interés y grandes beneficios».
«Gracias a Argenta pudimos eliminar los abusos que se cometían contra aquellos que pedían un préstamo a una financiera o mutual, que les cobraban tasas usureras. Esta política no es casualidad, es una respuesta eficiente de un Estado presente, que está del lado de quienes más lo necesitan”, destacó.
Todos los jubilados y pensionados pueden solicitar su crédito Argenta de hasta $30.000 a devolver en 12, 24 ó 40 cuotas; además, hasta el 50% del valor del crédito puede ser retirado en efectivo a través del cajero automático de la red Link.
De acuerdo con datos del Anses, ya son más de 17.000 los comercios adheridos en todo el país y hasta el momento se emitieron casi 5 millones de tarjetas.
Esta situación contrasta con la exhibida en 2003, cuando pasaba lo contrario. En la actualidad, el Banco Nación es el principal acreedor de todas ellas.
Financiar la política energética de tarifas planchadas y la red de empresas estatales que se creó en la última década no sólo le causa al Gobierno una sangría en sus cuentas. También lo obliga, como tantas veces en el pasado, a recurrir a la banca pública en busca de asistencia.
En marzo de este año, según datos del Banco Central, de las 10 empresas con más deuda en el sistema bancario, seis eran propiedad directa o indirecta del Estado. La mayoría de ellas tiene un único financiador: el Banco Nación.
El escenario muestra un drástico cambio en la composición de la matriz productiva del país: en 2003, las diez primeras empresas del mismo ranking eran privadas.
«El déficit de las empresas públicas es tan grande que no saben cómo financiarlo. Y como el acceso al mercado de bonos es limitado, apelan al Nación», dijo el economista Miguel Kiguel, de Econviews. «Además, muchas de estas empresas legalmente son privadas aunque están en manos del Estado, y entonces el Nación puede financiarlas sin violar los límites que tiene de crédito al sector público.»
Encabeza el ranking Enarsa, la firma que se encarga de la importación de combustibles,con una deuda de 11.270 millones de pesos; la sigue Cammesa, administradora del mercado eléctrico, con 8760,9 millones, e YPF, con 6318,7 millones.
Según La Nación, lo completan Austral Líneas Aéreas ($ 5671 millones), el Fideicomiso de Importación de Gas Natural ($ 4751 millones), el Fideicomiso Financiero de Financiamiento-Cammesa ($ 4206,8 millones) y el Fideicomiso Financiero Gas II ($ 4085,9 millones).
La única compañía financiada también por bancos privados es YPF. En todo el resto, el 100% de la deuda está en manos del Banco Nación. Para los especialistas, que exista una única entidad pública a cargo genera suspicacias sobre la rentabilidad de los proyectos.
De otra forma, coinciden, las entidades privadas también competirían por captar esos clientes, como sucede por caso en YPF, donde si bien el Banco Nación tiene el 23,6% de la deuda de la petrolera, también la financian otras 20 entidades, entre ellas Santander Río (con 12,97% de la deuda), Banco Galicia (11,26%) y Macro (9,58%).
«Son subsidios encubiertos financiados con deuda bancaria no muy cobrable», opina el economista Nicolás Dujovne. «El Banco Nación se convirtió en una caja más: es un Banco Central paralelo y una Secretaría de Hacienda paralela. El tema es que si se sometiera a Enarsa o a Cammesa a una calificación independiente tendrían mala calificación», sentencia.
«Normalmente -coincidió el economista Daniel Marx, de Quantum Finanzas- uno miraría la fuente de repago. Suena acá que, en última instancia, recurrirían al Tesoro. Con lo cual marcaría un tema fiscal, aparte de la exposición, y pasa a ser un número a considerar.»
De los datos del BCRA se desprende que hasta la fecha todos los préstamos estaban en «situación 1», lo que indicaría que se están pagando al día.
El balance del Nación
De acuerdo con el balance del Banco Nación a marzo pasado, los préstamos al sector público ascendían a $ 46.434 millones, lo que representaba entonces 35,1% del total de su cartera de créditos.
Sólo los $ 40.600 millones que tiene prestados a las seis empresas líderes en el ranking de deudores del sistema equivalían a 46% de todos los créditos otorgados por el banco al sector privado y a más de 91% del patrimonio neto del gigante estatal.
La carta orgánica del Banco Nación, recuerda Pablo Curat, socio de Curat, Martínez Larrea & Asociados, fija como su objetivo «primordial» prestar asistencia financiera a pymes, al campo, a la industria, al comercio y a la minería, entre otras actividades.
Establece además un límite al monto que puede prestar por empresa y destaca que el banco no puede asumir más de 50% del pasivo de una compañía en el sistema financiero. Pero contempla la posibilidad de que el directorio considere «excepciones, previa intervención de dos calificadoras de primera línea».
En tal sentido, dice Curat, las excepciones han sido básicamente para financiar empresas públicas o fideicomisos públicos en los que el Banco Nación es el único prestamista. «¿Por qué sólo el Banco Nación les da créditos? Probablemente porque no pasarían la evaluación de riesgo de un banco privado», agrega.
Enrique Cristofani aseguró que la actividad económica está estancada y espera un cambio de tendencia en la política económica a partir de diciembre.
Aunque no recomienda medidas, el presidente del Banco Santander Río, Enrique Cristofani, opina que con la renovación presidencial la Argentina debería realizar también un cambio en las políticas macroeconómicas para impulsar el crecimiento de la actividad.
Durante el encuentro Santander-América Latina, que se desarrolló en Madrid, el ejecutivo aseguró que la economía argentina está estancada «en nivel alto», aunque advirtió que el país tiene una base sólida y un gran potencial. «Todos los empresarios que escuchamos tienen planes, tienen proyectos de inversión, pero están esperando al próximo gobierno para ver qué señales manda«, aseguró.
«Hay un gobierno que está terminando y otro que está por empezar. Nosotros no pretendemos decirle al que viene lo que tiene que hacer, respondemos a políticas públicas. Pero notamos que hay un consenso en el diagnóstico«, manifestó la principal autoridad del Santander Río.
«ASPIRAMOS A QUE HAYA MAYOR LIBERTAD CAMBIARIA»
«Hay un déficit fiscal que debería tender a bajar, al igual que la presión impositiva; y hay una aspiración a que haya mayor libertad cambiaria. Creo que tiene que haber al menos una nueva tendencia. Con un cambio en la tendencia macro el potencial de la economía es impresionante», declaró Cristofani.
Ante un grupo de periodistas argentinos, el empresario recordó que hoy la inversión está en niveles cercanos al 18% del Producto Bruto Interno, sin embargo los pronósticos son prometedores: «Creemos que puede llegar al 30 por ciento», aseguró.
«De todos los factores que ayudan a crecer, el consumo está bien -ayudado por los bancos- pero está cerca de un límite; las exportaciones están mal y la inversión está frenada. El shock de confianza puede venir por este último lado«, agregó el titular del Santander Río, según destaca hoy el diario El Cronista.
Sistema financiero
Cristofani también se refirió a la salud del sistema financiero argentino. En este sentido, el ejecutivo destacó la política de desendeudamiento. «Está en muy buenas condiciones por el bajo endeudamiento, (está) líquido, hay baja morosidad. Es chiquito, pero está bien«, le respondió al diario Clarín.
En este sentido, alertó sobre cierto impacto de algunas medidas. «Si tenés 12 cuotas sin interés, eso tiene un costo. La línea de créditos productivos está bien que la tengamos, que dirijamos parte del crédito a las Pymes, pero hay un subsidio decidido por el Estado, lo debe pagar el Estado, no el sistema financiero», declaró.
Holdouts
Aunque no puso un acento especial en la disputa con los fondos buitre, Cristofani aseguró que mientras el país tenga cerrada la financiación internacional, le costará volver a crecer al 3% anual. «Terminar el tema de los holdouts haría bajar sustancialmente el costo del financiamiento para el país. El tema es tener abiertas líneas de crédito con tasas en torno de 4%, que es lo que paga la región, contra 9% que paga la Argentina«, respondió ante la consulta del diario La Nación.
Previsiones
Cristofani considera que la Argentina tiene problemas, pero también mucho potencial. «Nosotros somos un banco comercial. Nos va bien solo si al país le va bien, y estamos apostando a eso«, enfatizó y recordó que «desde 2014 estamos desplegando inversiones por 5000 millones de pesos al año, y llevamos abiertas 70 sucursales, lo que implica un desafío operativo importante».
Se trata de la entidad de capitales alemanes que respalda a la Argentina en su disputa con los holdouts. La demanda por intimidación, presentada ante Griesa, apunta a NML Capital y Aurelius Capital Management.
El Deutsche Bank AG, la entidad bancaria más grande de Alemania, acusó a los fondos buitre NML Capital y Aurelius Capital Management porintimación y violación de confidencialidad en la causa por la deuda argentina.
La demanda fue realizada ante el juez de Nueva York Thomas Griesa y señala el acoso a los bancos que participan en ofertas de deudas legales por parte de la Argentina.
El abogado de Deutsche Bank, Zimmerman, explicó que el objetivo de los fondos especulativos es castigar al banco alemán por hacer transacciones con Argentina y agregó que la sucursal de esa entidad en Argentina hizo oferas por Bonar 2024, en nombre de los clientes de su sucursal en Londres.
Vale recordar que uno de los últimos intentos de los fondos buitre ante el tribunal de Manhattan había sido a mediados de junio, a través de un escrito presentado a Griesa insistiendo en que la emisión de los Bonar 2024 se trataba de deuda externa y que, por lo tanto, se le debía aplicar el fallo del pari passu.
En esa oportunidad, el Gobierno había lanzado una tercera emisión de Bonar 24 en abril, y de acuerdo al documento presentado por NML, «personal del Deutsche Bank en Nueva York y en Londres pidieron órdenes a inversores (extranjeros incluyendo a algunos de los demandantes)».
Argentina, sin embargo, argumentó que los Bonar 24 no se promocionaron en el exterior sino que fueron colocados por agentes locales, como el Deutsche Bank Argentina.
El desplome bursátil en el gigante asiático podría ser un signo de agotamiento de su ciclo económico. Y podría ocasionar un efecto rebote en la economía argentina por el golpe en las commodities.
El mercado bursátil en China mostró señales de congelamiento el miércoles, cuando las empresas suspendieron la cotización de sus acciones y los índices se desplomaron después de que el regulador de valores advirtió de un ‘sentimiento de pánico‘ que se estaba apoderando de los inversores.
Pekín, que ha luchado por más de una semana para hacer que el mercado se ajuste a sus designios, dio a conocer otra serie de medidas para detener la ola de ventas y el Banco Popular de China dijo que aumentará el respaldo a las corredurías reclutadas para apuntalar a las acciones.
Muchos expertos creen que el crecimiento del mercado de valores de China a principios de este añose debió en parte a que los inversores promedio se endeudaron para invertir en acciones. Cuando las acciones comenzaron a caer el mes pasado, muchos de los inversores tuvieron que vender rápidamente sus inversiones para reembolsar los préstamos. Eso impulsó una caída aún mayor de los precios de las acciones.
También podría empeorar la situación un movimiento por parte de las grandes firmas de trading chinas en un intento por mantener la compra de acciones hasta que el índice de Shanghai alcance determinado valor.
¿Por qué es tan grave a nivel global el desplome de la bolsa china? Un mercado de valores que se hunde rápidamente suele interpretarse como un indicio de que una economía está en crisis, como ya ocurrió en 2008.
China: el gigante que necesita la Argentina y el mundo
El gigante asiático es el segundo socio comercial más grande de Occidente y el país con el segundo PIB mundial, por detrás de Estados Unidos. Por este motivo, una economía china saludable es una buena noticia para la economía global.
China también influye en los precios de las materias primas, como el petróleo, al ser un gran consumidor de éstas. Además, es un aliado estratégico de la Argentina. Los analistas estiman que si la economía china entra en recesión caerá drásticamente su demanda de soja. Además, se produciría una apreciación del dólar a escala global que derribaría los precios internacionales de las materias primas. Es decir, las ventas de soja argentina, por citar un ejemplo, se ajustarían por cantidad y por precio.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) volvió hoy a recortar drásticamente las previsiones de crecimiento de Latinoamérica, que se expandirá apenas un 0,5 % en 2015 y un 1,7 % en 2016, cuatro y tres décimas menos de lo esperado en abril, arrastrada por la caída de los precios de las materias primas y el cambio de modelo en China.
En su actualización de su informe de «Perspectivas Económicas Globales», el FMI prevé que Brasil concluya este año con una contracción del 1,5%y México se expanda un 2,4%, en ambos casos con importantes revisiones a la baja de cinco y seis décimas, respectivamente, respecto a lo calculado tres meses atrás.
En el caso de Brasil, el recorte en los cálculos se debe al ajuste fiscal aplicado por el Gobierno para estabilizar sus cuentas públicas, mientras que México se ha visto afectado por el bache del primer trimestre del año de la economía estadounidense.
Para el próximo año, la institución dirigida por Christine Lagarde pronostica que Brasil crezca un 0,7% y México lo haga a una tasa de 3%, lo que supone en ambos casos rebajas de tres décimas respecto a las perspectivas de abril.
Gran parte de este frenazo en América Latina viene dado por la progresiva bajada de los precios de las materias primas, el menor apetito de China por su transición hacia un modelo más volcado en la demanda interna y el encarecimiento del crédito como consecuencia de la anticipada alza de los tipos de interés en EEUU, señaló el informe del FMI.
El Ministerio de Turismo está proyectando que la temporada de invierno será «excelente» en todo el país» con unas 13,2 millones de llegadas a los diferentes destinos del país, lo que equivale a un 4,5 por ciento más que en igual periodo de 2014.
El ministro de Turismo de la Nación, Enrique Meyer, destacó que «esperamos que la próxima temporada supere los índices del 2014» y agregó que «es necesario trabajar e incentivar la prestación de servicios de calidad en pos de un mercado turístico más competitivo».
Además señaló que «los números arrojan un notable crecimiento tanto en ocupación como en arribos y todo indica que será una excelente temporada de invierno en todo el país»
Del total de los argentinos que viajarán, se espera que el 94 por ciento opte por un destino ubicado dentro del país, mientras que el 6 restante viaje al exterior.
Asimismo, se estima que el gasto por turista sea entre 2 mil y 5 mil pesos, y que la estadía promedio ronde entre las 4 y las 7 noches más que lo registrado en los meses de invierno del año pasado.
El gobierno de Atenas prepara este jueves un programa detallado de reformas presupuestarias en un último esfuerzo para convencer a sus acreedores de que le concedan un nuevo rescate y evitar su salida de la zona euro.
El «programa completo» de reformas que el primer ministro Alexis Tsipras prometió el miércoles ante el Parlamento Europeo en Estrasburgo tiene que llegar antes de medianoche a los acreedores del país, esto es, la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional.
«Estamos trabajando en ello» dijo a la AFP una fuente gubernamental griega. Tsipras regresó a Atenas y se reunió con el presidente del país, Prokopis Pavlopoulos, para informarle de las negociaciones en curso.
Desde la victoria del «no» en el referendo del pasado domingo sobre las últimas propuestas de Bruselas, Tsipras, impulsor de la consulta de la que salió reforzado políticamente, intenta construir un frente común con todos los partidos del país.
Según el periódico económico Naftemboriki, el programa de reformas supondrá una reducción del presupuesto de entre 10.00 y 12.000 millones de euros, más que las propuestas anteriores del gobierno griego.
Si los dirigentes europeos aceptan la propuesta griega, podrían aprobar un nuevo rescate el domingo, durante una cumbre extraordinaria de los 28 países de la Unión Europea. En caso contrario, la reunión del domingo podría convertirse en una cumbre de crisis para empezar el proceso de la salida de Grecia de la moneda única, una hipótesis que los europeos quieren evitar.
Grecia pidió formalmente el miércoles a la zona euro un nuevo rescate de tres años, una decisión considerada «positiva» por Francia y España, dos países favorables a un acuerdo con Grecia pero alejados de la línea más dura de Alemania.
En Estrasburgo, Tsipras hizo un discurso en un tono tranquilizador en el que se comprometió a hacer las reformas que le piden sus acreedores y aseguró que no tiene ningún «plan secreto» para salir del euro.
Tsipras, que llegó al poder con su partido de izquierda radical Syriza con la promesa de no imponer nuevas medidas de austeridad, dijo sin embargo ante el parlamento europeo que se reserva el «derecho a decidir» la manera «socialmente justa» de enmendar las finanzas del país.
Este jueves está convocada una manifestación ante el parlamento griego en Atenas para pedir que Grecia no salga del euro.
Tsipras también pidió a sus socios que reduzcan la enorme deuda del país, que ya representa unos 320.000 millones de euros, es decir el 180% del PIB.
Por su parte el presidente del Consejo Europeo, Donald Tusk, pidió este jueves que los acreedores hagan propuestas «realistas» sobre la cuestión de la deuda.
«Una propuesta realista de Grecia tiene que estar compensada por una propuesta igual de realista sobre la sostenibilidad de la deuda por parte de los acreedores, sólo así tendremos una situación donde todo el mundo gane», dijo Tusk en una rueda de prensa.
El miércoles Grecia recibió de nuevo el apoyo indirecto del Fondo Monetario Internacional, cuando su directora general, la francesa Christine Lagarde, consideró «necesaria» una reestructuración de la deuda frente a la negativa de los europeos.
En otro signo de los desacuerdos entre los acreedores, el alemán Jens Weidmann, miembro del consejo de gobernadores del Banco Central Europeo (BCE), pidió este jueves que la institución deje de proporcionar ayuda urgente a Grecia y que sean los gobiernos quienes asuman esta tarea.
Con sus ayudas BCE está manteniendo en vida al sistema bancario griego, pero podría decidir suprimir su apoyo.
Los bancos griegos están cerrados desde el 28 de junio y seguirán cerrados hasta el lunes. Las retiradas en efectivo siguen estando limitadas a 60 euros al día para evitar una crisis de liquidez.
La presidenta de la Unión de Bancos Griegos, Louka Katseli, que también preside el Banco Nacional de Grecia, dijo el jueves que la liquidez es suficiente hasta el lunes pero no aclaró si habrá que recurrir a los depósitos de los clientes.
Por la inflación, el atraso cambiario y los subsidios, en los últimos cuatro años cerca de un 40 por ciento de las pymes exportadoras perdieron nivel de ventas o directamente dejaron de venderle al mundo, según un informe divulgado recientemente por la consultora Abeceb.
De un total de 9.295 pequeñas y medianas empresas exportadoras (Pymex) existentes hoy en la Argentina, 3.027 resignaron su categoría y 1.176 directamente dejaron de exportar, en el periodo 2010-2014, lo que implica una disminución del 40% del total inicial.
Solamente 5.092 mantuvieron su nivel, según el informe de la consultora que encabeza el economista Dante Sica, mientras que a las grandes exportadoras les ocurrió lo contrario.
Por otro lado, a las grandes exportadoras les ocurrió lo contrario con una variación neta positiva entre los años observados. Entre las grandes compañías, un 77% de las verificadas en 2010 aún mantiene su categoría de exportadora y aumentaron de 1.165 a 1.360 compañías.
En 2010, la Argentina contaba con un total de 12.048 empresas que vendían sus productos fronteras afuera y de ese total, y de acuerdo a las exportaciones promedio de los últimos tres años, un 13% eran micro exportadoras, un 78% eran pequeñas y medianas exportadoras (pymex) y un 10% eran grandes.
El mismo análisis para 2014 reporta diferencias: el segmento de empresas grandes crece en número y en participación, alcanzando un 13%. Sin embargo, tanto las micro como las pymex pierden en cantidad y participan con un 87% del total contra el 90% de cuatro años antes.
Según recuerda el diario El Cronista, las exportaciones argentinas acumulan 19 meses consecutivos de caída. En mayo pasado el superávit comercial cayó 72% arrastrado por un derrumbe de 26% en las exportaciones que no logró ser compensado por la baja de 16% en las importaciones, según las cifras oficiales del Indec.
El deterioro de la balanza comercial determinó que en los primeros cinco meses del año con una baja interanual de 66% el saldo alcanzará apenas los u$s 776 millones. Hay que remontarse al año 2000, cuando regía la Convertibilidad, para encontrar un resultado más magro.
«Las autoridades comerciales pusieron grandes esfuerzos en el control del egreso de divisas, esto llevó a postergar el tratamiento de algunos factores importantes que actuaron como verdaderos limitantes del desempeño exportador», subrayó Mauricio Claverí, coordinador de Comercio Exterior y Negociaciones Internacionales de la consultora.
The director of the Federal Intelligence Agency (AFI) Oscar Parrilli today rejected criticism from businessmen and opposition leaders against a new intelligence “doctrine” unveiled yesterday which will be focused on increased supervision of intelligence activity. Parrilli assured the AFI “will not investigate” buyers of foreign currency.
«They are trying to hinder the important reforms to the AFI,” Parrilli warned complaining about some interpretations by the press about the reform to former SIDE agency.
He denied the AFI’s role is to investigate those who buy dollars saying “it’s a media distortion.”
Parrilli directly accused opposition media outlets Clarín and La Nación for trying “to distort the facts with a new lie and prompt fear among people.”
According to the new “doctrine” included in a decree published yesterday by the government, the agency will work to prevent “market strikes” from banks and companies as well as “shortages” of mass consumption goods.
Economy Minister Axel Kicillof and Trade Secretary Augusto Costa have announced the prices of the products included in the government-sponsored ‘Price Watch’ program will increase 2.2 percent in average for the next three months.
During a conference held at the Economy Ministry, Costa specified 38 new products will be included in the program, which will total an amount of 506 products distributed in main supermarket chains and other shops.
This way, price increases of the ‘Price Watch’ products will be of 9% for the period January-October 2015. “This program grows and fulfills its objectives. We have doubled the amount of products. We will continue with this campaign, whose aim is to empower the people and consumers,” Kicillof said during the conference.
US stocks ended sharply lower today as market turmoil in China eclipsed Greece’s debt crisis, while the New York Stock Exchange suffered a major outage.
Fears that a rout in Chinese stocks could seriously harm the country’s economy and spread beyond its borders pushed the S&P 500 below its 200-day moving average for the first time since October and into negative territory for 2015.
The NYSE, a unit of Intercontinental Exchange Inc, resumed trade late in the session after a technical problem forced a suspension for more than three hours in the biggest outage to strike a US financial market in nearly two years.
Chinese shares have fallen more than 30 percent in the last three weeks, and some investors fear China’s turmoil is now a bigger risk than the crisis in Greece.
Wall Street maintained its losses after the release of minutes of a June Federal Reserve policy meeting in which officials said they needed to see more signs of a strengthening US economy before raising interest rates.
The Dow Jones industrial average fell 261.49 points, or 1.47 percent, to end at 17,515.42. The S&P 500 lost 34.65 points, or 1.66 percent, to 2,046.69 and the Nasdaq Composite dropped 87.70 points, or 1.75 percent, to 4,909.76.
All 10 major S&P 500 sectors were lower, with the materials index down 2.17 percent.
Lawyers tell Griesa seeking information is not ‘true motivation’ of hedge funds
Deutsche Bank accused NML Capital and other “vulture” funds yesterday of harassing banks that participated in legal debt offerings made by Argentina, including through abusive demands for evidence, press leaks of confidential material and untrue statements to United States Judge Thomas Griesa.
In a letter sent to Griesa yesterday, lawyers for Deutsche Bank of the New York law firm Moses & Singer said the bank plans to ask the US judge to throw out a subpoena filed by NML, a unit of Paul Singer’s Elliott Management, Aurelius Capital and other holders of Argentine debt.
“(The) Plaintiffs’ true motivation is not (the) discovery of relevant information but harassment of financial intermediaries,” Phillippe Zimmerman, a lawyer for the bank, said in the letter to Griesa.
The hedge funds are seeking information from Deutsche Bank about US$1.4 billion worth in Bonar 2024 bonds issued by Argentina in April, denominated in US dollars but governed by Argentine law. Deutsche Bank’s Argentine branch made bids on those bonds for clients in London, according to the letter.
“(The) Plaintiffs haven’t demonstrated and cannot demonstrate a reasonable belief that this most recent discovery attempts will lead to relevant information pertaining to the Republic’s attachable assets,” Zimmerman said.
NML and other holdout funds want that sale to London clients to be considered by Griesa as external debt, an argument rejected by Argentina. NML told the Court that Deutsche Bank managed the bond sale and asked the US judge to include those bonds among the ones Argentina cannot pay until it pays the “vulture” funds.
“The subpoenas being issued by NML, Aurelius and other plaintiffs are less an effort to obtain information to locate and ultimately seize attachable assets of the Republic and more a tool under the auspices of the Court to punish entities and affiliates of the entitled that are identified as having played a role in financial transactions with the Republic,” the bank said in the letter.
Confidential information
Deutsche Bank warned about attempts by NML to “instigate press reports” with the objective of suggesting that such entities or their affiliates have acted illegally in being involved in such transactions with Argentina. At the same time, the bank accused the hedge funds of leaking information to the press which had been ordered to be kept confidential.
In a hearing with Griesa, NML lawyer Robert Cohen had said there were media reports identifying a Deutsche Bank entity as having subscribed US$1 billion of the Bonar 2024. Nevertheless, those media reports never existed. According to yesterday’s letter and despite Cohen’s statements, NML finally admitted during another meeting that no such reports existed.
“There were no media reports linking Deutsche Bank in New York with the Bonar 2024 auction. Cohen said there were media reports but NML has now confirmed that no such media reports exist,” the bank said in the letter. “Deutsche Bank renewed its request that NML and Aurelius correct their misstatements to the Court but NML and Aurelius refused to make corrections.”
At the same time, Deutsche Bank said it was aware of violations to the confidentiality orders by the plaintiffs and proved it by exposing the fund’s behaviour.
Zimmerman intentionally gave NML and Aurelius “imprecise” information about bids placed at the Bonar auction by the bank’s Argentine branch and, soon after the meeting, the information was being published by Argentine media outlets.
“Shortly after the incorrect information was made available exclusively to NML and Aurelius, Deutsche Bank became aware of media reports in the Argentine press referring to alleged bids,” the lawyer said in the letter. “Someone with access to the incorrect information provided by the bank to NML violated the confidentiality orders by leaking information to the media.”
A failed bid
In February, Argentina tried to use Deutsche Bank and JPMorgan as brokers in an ultimately failed bid to sell US$2 billion, which was cancelled after Judge Griesa issued a discovery order for copies of all the relevant documents regarding the bond sale. Although Griesa clarified that he was not forbidding Argentina’s bond issue at the time, that was enough for the parts to decide to call off the move for the moment.
Both banks had also sent a letter to potential investors interested in the bond sale, warning them about the risks of being part of it.
Two months after that, the country finally managed to issue debt through the Bonar 2024, with the Economy Ministry emphasizing that the transaction was carried out internally, with no banks hired as agents. Aurelius claimed yesterday that Banco Francés, and the Marathon and Fintech investment funds also helped Argentina. Still, even if foreign companies had some role in the bond issue, they have not been declared in violation of Griesa’s court orders.
NML is now asking Griesa to expand the reach of his interpretation of the pari passu (“equal treatment”) clause — which blocked repayments from the bonds Argentina restructured after its 2002 default — to all of the country’s bonds. Nevertheless, the US Judge has clarified in the past that he did not yet see a reason to declare any of Argentina’s new bond issues illegal.
El ministro de Economía habló en conferencia de prensa, en la que anunció la nueva etapa del plan Precios Cuidados.
El ministro de Economía, Axel Kicillof, señaló hoy que “todo el mundo reconoce una muy fuerte desaceleración de los precios” en una conferencia de prensa en la que realizó anuncios sobre el Programa Precios Cuidados.
El funcionario recordó que la iniciativa oficial “no es un congelamiento de precios dictado por el Gobierno, sino que es un acuerdo voluntario con los supermercados” e informó que para el próximo trimestre los productos afectados al programa serán 506.
Al respecto, señaló que estos “productos constituyen precios de referencia” para aquellos bienes que aún están por fuera del programa.
Kicillof criticó a las consultoras privadas por “sus predicciones apocalípticas” y agregó que el éxito se debe a “que la gente asumió como propio Precios Cuidados”.
El ministro dijo que su cartera hace foco en la “falta de abastecimiento” pero consideró que “el porcentaje de cumplimiento ha crecido en el tiempo”.
“Esto lo cuida la gente. Es una marca registrada, es un éxito”.
Chiara 
Felipe 
